Σκληρό πόκερ στις Βρυξέλλες, ίσως δεν βγάλει ποσοστό για το «κούρεμα» η Σύνοδος

Σχοινοβατούν οι διαβουλεύσεις στις Βρυξέλλες για το ελληνικό «κούρεμα» και την πολυμέτωπη κρίση χρέους στο ευρώ: Μετά την ακύρωση του Ecofin της Τετάρτης, Ευρωπαίοι αξιωματούχοι αφήνουν ανοικτό τώρα το ενδεχόμενο από τη Σύνοδο Κορυφής να μην ανακοινωθεί συγκεκριμένο ποσοστό απομείωσης της αξίας των ελληνικών ομολόγων, αλλά οι Ευρωπαίοι ηγέτες να «δείξουν» το επιθυμητό ύψος της με αναφορά στο επίπεδο που πρέπει να έχει το ελληνικό χρέος το 2020. Αν και οι σκληρές διαπραγματεύσεις με τους τραπεζίτες είναι σε εξέλιξη, το κούρεμα αναμένεται μεταξύ 50% και 60%.

Καθόλου δεδομένη δεν θεωρείται επίσης ούτε η λήψη οριστικής απόφασης για το μέγεθος της επανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών ή τη μόχλευση των κεφαλαίων του EFSF και την τελική «δύναμη πυρός» του. Σε πηγή διαφωνιών φαίνεται ότι έχει εξελιχθεί και η πορεία του προγράμματος αγοράς ομολόγων από την ΕΚΤ (για στήριξη της Ιταλίας και της Ισπανίας).

Οι περισσότερες εκτιμήσεις συγκλίνουν στο ότι οι ευρωπαϊκές ηγεσίες προσανατολίζονται σε κούρεμα μέχρι το 60% στα ελληνικά ομόλογα, με διαφορετικά σενάρια για τα ομόλογα στο χαρτοφυλάκιο της ΕΚΤ και στο δάνειο του πακέτου στήριξης.

«Οι Ευρωπαίοι ηγέτες ίσως δεν είναι έτοιμοι να ανακοινώσουν το ακριβές ύψος του κουρέματος για τους κατόχους ελληνικού χρέους, το οποίο αναμένεται μεταξύ 50%-60%» ανέφεραν στο Reuters την Τρίτη αξιωματούχοι από τις Βρυξέλλες.

Οι ηγεσίες «ίσως να υποδηλώσουν το επιθυμητό επίπεδο (του κουρέματος) ανακοινώνοντας το ύψος της βοήθειας που θα λάβει η Ελλάδα από τον κρατικό τομέα και τον στόχο για το ύψος του Δημοσίου χρέους ως ποσοστού του ΑΕΠ το 2020» ανέφερε ένας από αυτούς.

Παράλληλα, οι συζητήσεις με τους ιδιώτες επενδυτές που διακρατούν ελληνικό χρέος συνεχίζονται για το ύψος των ζημιών που είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν σε εθελοντική βάση. Το Eurogroup του Σαββάτου είχε επιβεβαιώσει πως ο Βιτόριο Γκρίλι, επικεφαλής της διαπραγματευτικής ομάδας της Ευρωζώνης για το θέμα, συνεχίζει τις διαβουλεύσεις.

Οι συζητήσεις με τους ιδιώτες επενδυτές «είναι πολύ δύσκολες, και το θέμα της μείωσης του ελληνικού χρέους θα μπορούσε να αποτελέσει ένα από τα πιο δύσκολα σημεία της συνόδου» ανέφερε στο Reuters μία από τις πηγές.

Από την πλευρά του, ο πρόεδρος του Eurogroup Ζαν-ΚΛοντ Γιούνκερ ανέφερε ανοικτά την Τρίτη πως χρειάζεται απομείωση της τάξης του 50%: «Δεν μπορώ να δώσω ακόμη ακριβές ποσοστό, αλλά η συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα πρέπει να γίνει σημαντικότερη, περίπου στο 50%» ανέφερε μιλώντας στη Ζυρίχη.

Σκόπελος και η αγορά ομολόγων από την ΕΚΤ

Σε αγκάθι επίσης έχει εξελιχθεί το πρόγραμμα της ΕΚΤ για αγορές ομολόγων χωρών που αντιμετωπίζουν προβλήματα. Το πρόγραμμα, που στοχεύει στην αποκλιμάκωση των spread των ευρωπαϊκών χρεογράφων, επανεκκινήθηκε τον Αύγουστο όταν στο στόχαστρο των αγορών μπήκαν τα ομόλογα της Ιταλίας και της Ισπανίας.

Την Τρίτη, αναφορές έκαναν λόγο για πρόβλεψη στο ανακοινωθέν της Συνόδου που θα στήριζε τα «μη συμβατικά μέτρα της ΕΚΤ», συμπεριλαμβανομένης της αγοράς χρεογράφων. Σε αυτό αντέδρασε σχεδόν αμέσως το Βερολίνο, με τη Γερμανίδα καγκελάριο να δηλώνει σε δημοσιογράφους πως «αυτή η πρόταση, ο τρόπος με τον οποίο διατυπώνεται τώρα, δεν είναι αποδεκτός από την Γερμανία».

«Διαπραγματευόμαστε για να λάβουμε δήλωση από την ΕΚΤ για το τι θέλει να κάνει αυτή» συμπλήρωσε η Μέρκελ. Στο πρόγραμμα της ΕΚΤ αντιτίθεντο εξ αρχής Γερμανοί αξιωματούχοι.

Οι εξελίξεις στην εσωτερική γερμανική πολιτική δίνουν μία ιδέα για τη γραμμή που κρατά το Βερολίνο: Οι Γερμανοί συμπολιτευόμενοι και αντιπολιτευόμενοι βουλευτέςφαίνεται ότι έχουν συμφωνήσει να υπερψηφίσουν την Τετάρτη πρόταση που θα ζητά εγκατάλειψη του προγράμματος της ΕΚΤ για αγορά ομολόγων άμα τη εφαρμογή του διευρυμένου EFSF.

Στην πρόταση, με βάση την οποία θα πάει αργότερα η Άνγκελα Μέρκελ στις Βρυξέλλες, προβλέπεται επίσης το γενικό πλαίσιο της μεθόδου με την οποία θα επιτευχθεί η μόχλευση των κεφαλαίων του EFSF. Πρώτο μοντέλο είναι η μερική εγγύηση ομολόγων χωρών της Ευρωζώνης και δεύτερο η αξιοποίηση και ιδιωτικών κεφαλαίων, με τη σύσταση «επενδυτικού οχήματος ειδικού σκοπού».

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ