Νέα βοήθεια ώς το 2014 με εθελοντική διακράτηση των ομολόγων από τις τράπεζες, εξετάζει η ΕΕ

Κωστούλας Γεώργιος

Η κύρια επιλογή που εξετάζεται τώρα είναι η εθελοντική συμφωνία με ιδιώτες επενδυτές που κατέχουν ελληνικά ομόλογα να τα διακρατήσουν για την περίοδο που θα διαρκέσει ένα νέο πρόγραμμα της τρόικας για την Ελλάδα, για την περίοδο 2011 – 2014, σύμφωνα με πηγές της Ευρωζώνης που επικαλείται το Reuters.

Αυτή είναι η κύρια επιλογή που εξετάζεται από τη Δευτέρα, είπε μία πηγή με γνώση των συζητήσεων γύρω από το ελληνικό χρέος που έγιναν στο Eurogroup την περασμένη Δευτέρα.

Η λύση αυτή δε, κερδίζει έδαφος μετά την άρνηση της ΕΚΤ να στηρίξει σχέδια «ήπιας αναδιάρθρωσης» με την προειδοποίηση ότι μια αναδιάρθρωση θα έκανε αδύνατη την αποδοχή των ελληνικών ομολόγων ως ενέχυρα για διάθεση ρευστότητας.

«Δεν τίθεται θέμα οποιασδήποτε αναδιάρθρωσης, «ήπιας» ή «σκληρής» που θα πυροδοτούσε ενδεχομένως πιστωτικό επεισόδιο (credit event)», δήλωσε η πηγή στο Reuters, προσθέτοντας ότι αξιωματούχοι της Ευρωζώνης έχουν ήδη συμβουλευτεί οίκους αξιολόγησης γύρω από το θέμα.

Ανάλογη ρύθμιση υπάρχει στο πακέτο στήριξης ΕΕ-ΔΝΤ για την Πορτογαλία, ύψους 78 δισ. ευρώ.

Όπως ανέφεραν στην ανακοίνωσή τους οι υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης (Eurogroup) την περασμένη Δευτέρα, οι ιδιώτες πιστωτές της Πορτογαλίας (επενδυτικά κεφάλαια, τράπεζες) θα «ενθαρρυνθούν» προκειμένου να διατηρήσουν «σε εθελοντική βάση» την έκθεσή τους στο πορτογαλικό χρέος και να μην αποσυρθούν από τις δημοπρασίες τίτλων του δημοσίου.

Ωστόσο, στο κείμενο δεν διευκρινιζόταν ποια μορφή θα έχει η «εθελοντική συμμετοχή» ιδιωτών.

Ένα «πιστωτικό επεισόδιο» θα άνοιγε τον δρόμο για την πληρωμή των κατόχων CDS επί ελληνικών ομολόγων.

Μία εθελοντική συμφωνία με τους πιστωτές θα μπορούσε να αποτελεί τμήμα ευρύτερου προγράμματος μεταρρυθμίσεων, περικοπών και πρόσθετης χρηματοδότησης της Ελλάδας από την ΕΕ και το ΔΝΤ από εφέτος ώς το 2014, ανέφερε η πηγή.

«Ελπίζουμε να καταλήξουμε σε συμφωνία ώς το τέλος Ιουνίου», σημείωσε.

Αυτή η επιλογή δεν θα προβλέπει απλώς τη δέσμευση των τραπεζών να μην πωλούν θέσεις τους σε ελληνικό χρέος, αλλά θα περιελάμβανε και την υποχρέωση των τραπεζών να αγοράζουν νέα ομόλογα ώστε να αντικαθιστούν τους τίτλους που λήγουν κατά τη διάρκεια του προγράμματος (2011-2014), συμπλήρωσε.

«Η αναδιάταξη (reprofiling) του χρέους για την οποία συζητήσαμε και τίποτα ακόμα δεν έχει αποφασιστεί θα είναι μία εθελοντική κίνηση από τους ιδιώτες ομολογιούχους και θα περιελάμβανε μία ανταλλαγή (swap) των υφιστάμενων δανειακών υποχρεώσεων (ομολόγων) με νέες μεγαλύτερης χρονικής διάρκειας», σημείωσε μία δεύτερη πηγή από την Ευρωζώνη με γνώση των σχετικών συζητήσεων.

Η πρώτη πηγή, ωστόσο, παρατήρησε ότι μία τέτοια επιμήκυνση των λήξεων, ακόμα και αν ήταν εθελοντική, θα μείωνε την καθαρή τρέχουσα αξία (net present value) των ομολόγων, πυροδοτώντας έτσι πιστωτικό επεισόδιο.

Αυτό θα ήταν επικίνδυνο εξαιτίας του κινδύνου μετάδοσης της κρίσης, συμπλήρωσε.

«Μπορεί να δούμε εάν θα εξυπηρετούσε σε κάτι μία πρωτοβουλία τύπου Βιέννης για να διατηρηθεί η έκθεση των τραπεζών στην Ελλάδα», έχει δηλώσει ο Ευρωπαίος Επίτροπος Οικονομικών και Νομισματικών Υποθέσεων Όλι Ρεν.

«Στο πλαίσιο αυτό θα εξεταστεί και η δυνατότητα εθελοντικού αναπρογραμματισμού (rescheduling) και υπογραμμίζω τον όρο »εθελοντικού»», τόνισε ακόμη.

Η «Πρωτοβουλία της Βιέννης» ήταν μία συμφωνία που έγινε τον Ιανουάριο του 2099, μεταξύ της ΕΚΤ, της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Ανοικοδόμησης και Ανάπτυξης, τραπεζικών και εποπτικών αρχών, καθώς και τραπεζών με θυγατρικές στην κεντρική και ανατολική Ευρώπη.

Οι τράπεζες δεσμεύτηκαν τότε δημοσίως να διατηρήσουν την παρουσία τους στις χώρες της περιοχής και να ενισχύσουν τα κεφάλαια των θυγατρικών τους στο πλαίσιο των πακέτων οικονομικής βοήθειας από την ΕΕ και το ΔΝΤ στις συγκεκριμένες χώρες.

Τέτοια πακέτα ανάμεσα στις χώρες της ΕΕ έλαβαν η Λετονία, η Ουγγαρία και η Ρουμανία. Τα στοιχεία του ΔΝΤ έδειξαν ότι οι τράπεζες τήρησαν τις δεσμεύσεις τους.

Newsroom ΑΛΤΕΡ ΕΓΚΟ